Lo studio del PGIM dimostra che: La globalizzazione è viva, ma sta cambiando radicalmente

Piuttosto, la globalizzazione si è mossa in due direzioni distinte e separate: la maggior parte dei settori e dei modelli commerciali si stanno evolvendo ad alta velocità, mentre una parte più piccola ma critica dell'economia sta vivendo una forte deglobalizzazione, secondo un nuovo studio di PGIMla divisione di gestione patrimoniale globale da 1,38 trilioni di dollari di Prudential Financial, Inc (NYSE: PRU).

Per gli investitori, questo mondo "a doppio binario" offre nuove opportunità e rischi in diversi Paesi e settori come l'intelligenza artificiale, i semiconduttori di fascia alta, le reti di telecomunicazioni 5G, i minerali rari, i combustibili fossili, i veicoli elettrici e la tecnologia militare. Ciò sottolinea la necessità di sottoporre i portafogli a stress test e di gestire gli investimenti strategici in un'economia globale dinamica e frammentata.

In "Una nuova era di globalizzazione", il team di ricerca sui megatrend del PGIM esplora il concetto di quest'era di globalizzazione a doppio binario e scopre che, nonostante le recenti misure tariffarie e la prospettiva di una guerra commerciale in corso, circa il 75 % dell'economia mondiale rimane nella "corsia di sorpasso" della globalizzazione, affidandosi a efficienti catene di approvvigionamento globali e non essendo frenato da preoccupazioni di sicurezza nazionale.

"Le crescenti tensioni geopolitiche e le restrizioni commerciali potrebbero dare l'impressione che il pendolo della globalizzazione stia oscillando fortemente nella direzione opposta e che gli interessi nazionali siano contrapposti al bene comune globale. Tuttavia, la realtà è molto più sfumata", spiega Shehriyar Antia, responsabile della ricerca tematica del PGIM. "Anche se lo spazio economico protetto dell'America si espande, circa l'80% del commercio globale avviene al di fuori degli Stati Uniti e le aziende della maggior parte dei settori continueranno a cercare i benefici del libero scambio e del vantaggio competitivo".

Opportunità di investimento nonostante i nuovi rischi nelle catene commerciali e di approvvigionamento

Gli investitori non dovrebbero semplicemente ignorare i settori che stanno perdendo slancio a causa della globalizzazione dovuta alle tariffe e alla politica industriale. Dovrebbero invece considerare i vantaggi strutturali che singole aziende e parti della catena del valore possono avere rispetto ad altre:

Intelligenza artificiale e semiconduttori ad alte prestazioni

La rivalità tra Cina e Stati Uniti sta ulteriormente frammentando il mercato dei chip per computer ad alte prestazioni, fondamentali per le applicazioni AI. Tuttavia, i leader del settore come TSMC (Taiwan Semiconductor Manufacturing Company) hanno clienti in diversi segmenti e hanno già iniziato a diversificare la loro presenza geografica per ridurre al minimo i rischi regionali.

Veicoli elettrici

Produttori come Tesla e l'azienda cinese BYD si sono assicurati una posizione di leadership in anticipo rispetto al passaggio del mondo ai veicoli elettrici. Nonostante le tariffe elevate in Europa e negli Stati Uniti, BYD ha opportunità di crescita nel Sud-Est asiatico, in America Latina e in Medio Oriente e sta entrando nel mercato del lusso. Tesla si sta concentrando sui taxi a guida autonoma, con un enorme potenziale di mercato.

Proprietà logistiche al confine tra Stati Uniti e Messico

Nonostante un ambiente commerciale dinamico e volatile tra le due nazioni, le dinamiche di nearshoring stanno fornendo un vento di coda per gli immobili logistici lungo il confine tra Stati Uniti e Messico, in quanto la domanda da parte delle grandi multinazionali produttrici è costante e le merci che arrivano sul suolo statunitense devono essere ricaricate.

Metalli e minerali

La domanda prevista a lungo termine di metalli come il rame, fondamentali per diversi importanti settori industriali, supera attualmente l'offerta. Due società di estrazione di rame puro - Ivanhoe Mines ed Ero Copper - sono caratterizzate da solide prospettive di crescita, mentre Southern Copper e Freeport-McMoRan si posizionano come grandi produttori diversificati con corrispondenti economie di scala.

Identificare i vincitori nazionali per il nearshoring

Gli investitori possono trovare opportunità interessanti nei Paesi che sono ben posizionati per diventare candidati al nearshoring - con capacità produttive esistenti, accesso vantaggioso alle zone di libero scambio o vantaggi competitivi nell'ambiente commerciale e nel costo del lavoro:

Sud America:

• Cile e Perù sono i principali fornitori di minerali molto richiesti, come il litio e il rame.
• Brasile per la rapida espansione dell'estrazione di minerali rari, che ha trasformato il paese da zero esportazioni a quinto esportatore di litio al mondo in meno di due anni.

Regione Asia-Pacifico:

• Australia per un'ampia gamma di metalli e minerali
• India per la scalata dell'elettronica moderna e dei prodotti farmaceutici
• Il Vietnam per la sua base produttiva a basso costo nei settori dell'abbigliamento e dell'elettronica.

Europa, Medio Oriente e Africa:

• Polonia e Repubblica Ceca come centri nearshore per i produttori dell'UE in competizione con i costi di produzione più elevati dell'Europa occidentale
• Marocco per le filiere farmaceutiche e automobilistiche

"Le politiche commerciali e industriali protezionistiche sono di nuovo in aumento e stanno causando turbolenze nei mercati globali", afferma Taimur Hyat, Chief Operating Officer di PGIM. "A lungo termine, tuttavia, è fondamentale che le aziende e i loro investitori producano dove è più conveniente ed efficiente. È quindi probabile che la globalizzazione prevalga nei settori che costituiscono la maggior parte dell'economia mondiale e che non possono essere facilmente classificati in un concetto di sicurezza nazionale."

Ulteriori informazioni sono disponibili in "Una nuova era di globalizzazione: le nuove opportunità in un mondo a doppio binario" o sotto pgim.com/megatrendsdove è possibile ottenere ulteriori approfondimenti per gli investitori.

Questo articolo è apparso originariamente su m-q.ch - https://www.m-q.ch/de/pgim-studie-zeigt-globalisierung-lebt-aber-sie-veraendert-sich-grundlegend/