L'investimento sostenibile non è ancora la tendenza in Svizzera

Gli investitori istituzionali in Europa e nel Regno Unito si stanno concentrando sempre più sulle questioni ambientali e sociali, o ESG (Environmental Social Governance). Nel frattempo, il 76% ha nel mirino le questioni ESG e i rischi associati. Mentre l'ambiente rimane al centro dell'attenzione degli investitori istituzionali, alcuni investitori stanno iniziando ad ampliare la loro attenzione per includere fattori sociali (27%) come il capitale umano e i diritti del lavoro. Questi sono alcuni dei risultati del Mercer European Asset Allocation Insights 2021, che fa luce su varie questioni di allocazione degli investimenti che le istituzioni pensionistiche europee devono affrontare. Lo studio ha esaminato le strategie d'investimento nel settore pensionistico britannico ed europeo con circa 850 investitori istituzionali in undici paesi, che rappresentano un patrimonio totale di circa mille miliardi di euro. Circa la metà delle istituzioni intervistate gestisce meno di 100 milioni di dollari.

L'investimento sostenibile non è ancora una tendenza in Svizzera

In un confronto europeo, la Svizzera è una chiara eccezione: secondo lo studio, solo il 14% dei fondi pensione ha già preso in considerazione i rischi ESG. Inoltre, si concentrano quasi esclusivamente sui fattori ambientali. Va notato che la maggior parte dei partecipanti allo studio Mercer erano fondi più piccoli (il 75% ha meno di 500 milioni di dollari di patrimonio), che sono spesso più lenti ad agire su questioni strategiche.

"Lo studio chiarisce che c'è ancora spazio per migliorare in termini di investimenti sostenibili, soprattutto tra le istituzioni più piccole. L'ESG non dovrebbe diventare una questione solo dal punto di vista morale, sociale e politico: Dimostra anche che gli investimenti sostenibili e d'impatto possono essere positivi per la copertura del rischio del portafoglio e, in ultima analisi, per il rendimento", commenta Tobias Wolf, Head Advisory di Mercer Svizzera. "Tuttavia, i fondi più piccoli spesso non hanno risorse sufficienti per questi temi strategici. È quindi importante ottenere un supporto esterno, ad esempio per lo sviluppo di una strategia ESG olistica e il sostegno della sua attuazione fino alla selezione di investimenti adeguati".

Il numero di investitori europei che utilizzano un'indicizzazione a basse emissioni di carbonio o legata al clima è aumentato notevolmente rispetto all'anno scorso (26% contro il 6%). Il sondaggio mostra che una grande maggioranza di investitori integra l'ESG in tutti gli aspetti delle loro operazioni, compresa la selezione del gestore degli investimenti (83%), il monitoraggio del gestore degli investimenti (88%), il reporting (79%) e l'asset allocation (64%). L'indagine mostra anche che gli investitori stanno passando da un atteggiamento più reattivo a uno proattivo, con fattori normativi come motivazione per il
La considerazione del rischio ESG è diventata meno importante (il 67% l'ha citata come ragione principale, dall'85% dell'anno precedente). "Durante il periodo della pandemia, che è stato molto impegnativo per molti investitori, c'è stato un forte aumento degli investimenti in fondi di investimento sostenibili in tutta Europa", ha detto Joanne Holden, Global Head of Investment Research di Mercer. "Mentre le questioni ambientali rimangono in primo piano, è incoraggiante vedere che molti investitori stanno iniziando a considerare l'impatto sociale dei loro investimenti. Gli investitori stanno diventando più consapevoli di come gli elementi all'interno del complesso ESG sono interconnessi, e come le persone e il pianeta sono collegati. E con la responsabilità aziendale in cima all'agenda dei consigli di amministrazione, sempre più aziende vogliono fare la loro parte per sostenere questioni come i diritti umani, la giusta retribuzione e la giustizia sociale".

Aumentano le assegnazioni agli investimenti alternativi

Più in generale, lo studio Mercer mostra che l'allocazione agli investimenti alternativi è ora quasi uguale a quella delle azioni e in alcuni casi (Regno Unito e Germania) addirittura superiore. Lo spostamento dalle azioni continua tra gli investitori britannici ed europei (dal 22 al 21% di allocazione media nel
portafogli totali) mentre cercano di diversificare i loro driver di rendimento, proteggersi dalla volatilità del mercato e attingere a flussi di rendimento protetti dall'inflazione. Molti investitori orientati alla performance cercano sempre più la diversificazione attraverso classi di attività alternative (dal 18 al 20 per cento), come il reddito fisso
investimenti in crescita, private equity e asset reali. In Svizzera, il quadro è diverso: l'allocazione tipica alle alternative è solo del 7%, mentre obbligazioni, azioni e immobili continuano a dominare i portafogli con il 33, 31 e 23%, rispettivamente. "Continuiamo a vedere un enorme potenziale per gli investitori svizzeri di trarre vantaggio dai molti benefici di una maggiore allocazione alle alternative: Una migliore diversificazione, rischi ottimizzati e maggiori opportunità di rendimento a lungo termine, soprattutto quando si approfitta dei premi di illiquidità dei mercati privati", ha dichiarato Matthieu Mougeot, Investment Solutions Leader di Mercer Svizzera. "Lavorare con un esperto e delegare le parti del processo d'investimento che richiedono molte risorse può fare la differenza per gli investitori. Non solo nell'identificare le strategie giuste da un pool globale, ma anche nell'accedere a opportunità interessanti e nell'eseguire la strategia ad alto livello".

Guardando al futuro, la maggior parte degli investitori (53%) prevede di trarre insegnamento dalla pandemia rivedendo la propria strategia d'investimento, i mandati dei gestori o la governance del piano. Tuttavia, una minoranza significativa (38%) non intende apportare modifiche alla governance del proprio piano come risultato diretto degli eventi dello scorso anno. L'investimento sostenibile continua quindi ad essere gestito con esitazione in Svizzera.

Fonte: Mercer