Casse pensioni svizzere a confronto: Corona non ha quasi nessun impatto

La pandemia di Corona non sembra aver danneggiato il patrimonio pensionistico, al contrario. Un sondaggio che abbiamo condotto tra i più importanti fondi pensione semi-autonomi e assicuratori completi mostra un quadro generale positivo: alla domanda sugli effetti della pandemia di Corona sulle performance e sulle strategie di investimento, le risposte sono state più o meno unanimi: non ce ne sono quasi per niente. Simon Herzer del Fondazione Collettivo Gemini ha scritto: "I mercati finanziari si sono comportati complessivamente molto meglio nel 2020 di quanto ci si potesse aspettare inizialmente dopo lo scoppio della pandemia di corona". Anche con il fondo pensione Spida la pandemia di Corona non ha avuto alcun impatto negativo, al contrario: "Il fondo pensione ha continuato a crescere nel 2020, patrimonio pensionistico è aumentato di 8.1%. Inoltre, sono state acquisite molte nuove connessioni. Asga ammette un crollo nel marzo 2020, ma dice: "Nel marzo 2020, abbiamo anche dovuto accettare perdite significative sulle attività di investimento, ma queste sono state recuperate entro la fine dell'estate. Nel quarto trimestre del 2020 in particolare, i mercati azionari sono poi saliti, il che ci ha permesso di ottenere un rendimento chiaramente positivo".

Tendenza verso investimenti alternativi e "oro concreto

Le strategie d'investimento dei fondi pensione non sono quasi cambiate a causa della pandemia di Corona. Dato che i mercati azionari in particolare si sono ripresi rapidamente, non c'è stato bisogno di agire in questo senso. Si può osservare un ulteriore spostamento verso investimenti alternativi o verso gli immobili, l'"oro concreto". Entro i limiti fissati dal legislatore per le direttive d'investimento del 2° pilastro, le casse pensioni fanno del loro meglio per ottimizzare costantemente le loro allocazioni. La seguente dichiarazione è rappresentativa di questo Allianz SuisseIn qualità di investitore a lungo termine, Allianz Suisse persegue l'obiettivo di ottenere un rendimento il più interessante e sicuro possibile con un rischio limitato, in modo da poter adempiere in ogni momento alle garanzie promesse ai clienti e offrire ulteriori opportunità di rendimento. L'aggiunta di valori intrinseci come le azioni e gli immobili offre maggiori opportunità di rendimento rispetto alle obbligazioni a basso rischio". Questa strategia sembra essere la strada giusta anche per altri fondi pensione, come il Fondo Pensione Profond scrive: "La nostra forte concentrazione sugli investimenti azionari e immobiliari è la strada giusta da seguire a lungo termine e quindi anche nella situazione attuale, ne siamo convinti, e le cifre degli ultimi 30 anni ci danno ragione."

Ma alcune casse pensioni svizzere hanno adeguato le loro strategie a breve termine, come il Helvetia (vedi anche sotto): lì, la quota di azioni globali è stata aumentata e implementata con una strategia sostenibile, come si dice. O il Gruppo Mutuel ha ridotto la sua esposizione alle valute estere e Previs riporta un'espansione degli immobili diretti.

Come le casse pensioni svizzere ottimizzano i loro costi

L'assicurato dovrebbe quindi continuare a beneficiare di un umore positivo sui mercati azionari. I fondi pensione, d'altra parte, si stanno muovendo con cautela perché - come Michael Krähenbühl, amministratore delegato di Proparis - "sarebbe bello se la situazione si stabilizzasse o che il 2021 passasse alla storia come un altro buon anno di investimento, ma questo dipende molto dalla pandemia attuale".

Ma non è solo la performance positiva dei fondi investiti a beneficiare l'assicurato. La maggior parte dei fondi pensione sta cercando di migliorare la propria struttura dei costi, per esempio semplificando i servizi, ad esempio attraverso strumenti online. Anche i costi di gestione degli immobili e degli investimenti alternativi vengono costantemente ottimizzati, cosa che alla fine va a vantaggio degli assicurati.

Riduzione della ridistribuzione non sistemica

I requisiti legali del 2° pilastro continuano a costringere tutti i fornitori a fare una redistribuzione elevata e non sistematica dagli assicurati attivi ai beneficiari di pensione. Con l'introduzione della nuova tariffa collettiva sulla vita all'inizio del 2020, Helvetia ha quindi seguito altri istituti di previdenza sfruttando il proprio margine di manovra e attuando diverse misure per ridurre la ridistribuzione. Elementi importanti della nuova tariffa sono la riduzione graduale dell'aliquota di conversione con il principio dell'accredito e gli aumenti selettivi dei premi. Grazie alla nuova tariffa, Helvetia è riuscita a ridurre la ridistribuzione nel proprio portafoglio. Tuttavia, con un totale di 119 milioni di franchi, questo rimane a un livello elevato (2019: 185 milioni di franchi), secondo Helvetia.

Helvetia è una delle poche casse pensioni che offre ancora il modello assicurativo completo. Tuttavia, la soluzione semi-autonoma Helvetia LOB Invest viene sviluppata in parallelo. Anche se solo il 4 per cento delle connessioni sono ora rappresentate da questa soluzione, la tendenza è chiaramente in aumento: "Dal 2016, il passaggio strategicamente inteso dall'assicurazione completa all'attività di riserva di capitale è in atto", dice Helvetia. Vengono quindi promosse soluzioni semi-autonome, mentre la politica di accettazione dell'assicurazione completa, comprese le perdite di rendita previste, tende ad essere gestita in modo più restrittivo. Questo si riflette chiaramente anche nelle cifre: La quota di connessioni all'assicurazione completa è scesa dal 61 al 54%.

Il livello persistentemente alto di ridistribuzione mostra che una riforma del sistema di previdenza professionale è ancora imperativa e urgente. Anja Göing-Jaeschke, responsabile Actuarial Life Switzerland presso Helvetia, spiega: "Le condizioni quadro del 2° pilastro come l'aliquota di conversione e il tasso d'interesse minimo non rispecchiano lo sviluppo demografico e i tassi d'interesse estremamente bassi. Solo adeguando le condizioni quadro si può superare la crisi sistemica del secondo pilastro". Hedwig Ulmer, responsabile del settore previdenza e membro della Direzione generale Svizzera di Helvetia, aggiunge: "Con una prima riduzione dell'aliquota di conversione al 6,0 per cento, il nucleo di una riforma della LPP è sul tavolo da anni. Spetta ora ai politici integrare il più rapidamente possibile tutto ciò in una proposta di riforma che sia in grado di ottenere il sostegno della maggioranza".

Un dossier dettagliato sul tema della previdenza professionale si trova nell'edizione cartacea dell'ORGANISATOR 5/2021. Possibilità di ordinare qui: www.organisator.ch/abo-bestellung/