Il finanziamento del debito privato acquista importanza

Negli ultimi anni il mercato del finanziamento del debito non quotato in borsa ha guadagnato sempre più attenzione. L'Università di Scienze Applicate e Arti di Lucerna ha esaminato per la prima volta
in modo completo e sistematico il significato e il potenziale del debito privato in Svizzera. Per i mutuatari, il debito privato rappresenta una fonte di finanziamento alternativa a quella tradizionale.
finanziamento bancario. Dal punto di vista dei prestatori di denaro, si tratta di una classe di attività interessante.

Che cos'è il debito privato?

Esistono diverse definizioni del termine "debito privato". In senso lato, il debito privato comprende qualsiasi finanziamento del debito delle imprese attraverso un'istituzione non finanziaria.
mercato quotato in borsa. Sono quindi comprese, in senso lato, tutte le forme di prestiti bancari, prestiti non bancari, prestiti cambiari, finanziamenti speciali,
Prestiti al consumo, finanziamenti immobiliari privati, ecc. A differenza del mercato pubblico, gli strumenti di debito privati sono tipicamente illiquidi. Pertanto, i finanziatori intendono
di solito per mantenere l'impegno fino alla fine del mandato. Inoltre, di solito non esistono prezzi di mercato pubblici per questi strumenti. Il termine debito privato è spesso inteso in senso più ristretto e si limita - come nel contesto dello studio qui citato - al finanziamento del debito non scambiato delle imprese da parte di soggetti non bancari.

Il volume di mercato in Svizzera è di circa tre miliardi di franchi svizzeri.

Fare i conti in un mercato non pubblico è difficile. Sulla base di numerose interviste con gli attori del mercato, gli autori hanno elaborato una classificazione delle
mercato svizzero (vedi grafico). Il volume del mercato del debito privato è stimato in circa tre miliardi di franchi svizzeri. Le singole operazioni di private equity di maggiori dimensioni hanno una forte influenza sui volumi di private debt. Tuttavia, gli autori osservano anche numerose piccole transazioni, ad esempio nel crowdlending, che contribuiscono anch'esse all'aumento. Anche a livello internazionale il mercato del debito privato è in forte crescita. Il volume attualmente investito in fondi di private debt a livello mondiale è stimato in oltre 750 miliardi di dollari. Solo nel 2018 si stima che siano stati raccolti oltre 100 miliardi di dollari di nuovi capitali.

Mercato di nicchia con potenziale per nuovi modelli di business

Rispetto ai volumi di prestito delle banche o dei mercati pubblici dei capitali di debito, il mercato del debito privato in Svizzera continua a operare in una nicchia. Per Thomas K. Birrer, professore all'Università di Scienze Applicate e Arti di Lucerna e coautore dello studio, le banche rimarranno chiaramente i principali fornitori di credito per le PMI svizzere: "Ci aspettiamo, tuttavia, che soprattutto nel caso di
I finanziamenti tramite piattaforme digitali continuano a registrare tassi di crescita elevati". Gli autori vedono anche un grande potenziale nei modelli di business che combinano i vantaggi del classico finanziamento bancario con quelli delle piattaforme online. Tali piattaforme consentiranno anche l'inclusione di fondi e investitori istituzionali nel finanziamento dei prestiti alle imprese. Thomas K. Birrer afferma: "Presumiamo che la varietà dell'offerta di credito per le imprese in Svizzera aumenterà".

C'è la volontà di investire nel debito privato

Gli investitori istituzionali investono in varia misura nella classe di attività del debito privato e sperano, in primo luogo, di ottenere rendimenti più elevati investendo in tali attività, in secondo luogo, di effettuare buoni investimenti nel segmento a più lunga scadenza e, in terzo luogo, di ottenere effetti di diversificazione. La buona esperienza fatta finora è anche il motivo per cui c'è la volontà di aumentare l'allocazione del debito privato. Tuttavia, come per gli altri investimenti, è necessario considerare i rispettivi rischi e stabilire un accesso efficiente a opportunità di investimento adeguate.