Le insolvenze globali continuano ad aumentare
Le prospettive per l'economia globale non sono rosee: l'assicuratore creditizio globale Allianz Trade prevede un aumento delle insolvenze aziendali di 11 % per il 2024. Si tratta di un aumento ancora maggiore di quanto previsto in precedenza. Lo studio attuale analizza l'andamento dell'insolvenza globale in un periodo di rallentamento della domanda, di continue tensioni geopolitiche e di condizioni di finanziamento diseguali.
Le insolvenze aziendali in Svizzera sono aumentate per la quarta volta consecutiva, raggiungendo un nuovo record di oltre 8.100 casi nel 2024 (da +8 % nel 2023 a +11 % nel 2024). Ciò indica che i fondamentali economici e finanziari non sono ancora sufficienti per evitare un'estensione del processo di recupero delle insolvenze aziendali già avvenuto nel 2022 e nel 2023. Anche se si escludono i casi particolari di liquidazioni aziendali dovute a carenze organizzative ai sensi dell'articolo 731b CO.
Relax in Svizzera dal 2025
Allianz Trade prevede una crescita economica moderata in Svizzera, anche se la forza del franco svizzero pesa sulle aziende orientate all'esportazione. Questo rallenterà la ripresa delle insolvenze aziendali. Per il 2025 si prevede un calo di circa l'1%, mentre per il 2026 si prevede un calo dell'8%. Tuttavia, è probabile che le cifre rimangano al di sopra del livello del 2018-2019.
L'attività fallimentare globale sta accelerando
Nelle previsioni sull'insolvenza globale del febbraio 2024, Allianz Trade aveva già previsto un forte aumento nel 2024 (+9 %) e una successiva stabilizzazione nel 2025 (+0 %). Gli ultimi sviluppi dipingono un quadro ancora più fosco a livello mondiale, con un aumento previsto di 11 % (+2 punti percentuali, pp) per quest'anno, seguito da un picco nel 2025 con un ulteriore aumento di 2 % (+2 pp). Si prevede che le insolvenze aziendali non si stabilizzeranno a un livello elevato fino al 2026.
Il principale motore dell'aumento globale previsto per il 2025 sono gli Stati Uniti, con +12 % dopo 31 % nel 2024, ma anche la Russia (+16 %), la Cina (+5 %) e Taiwan (7 %) in Asia e la Germania (+4 %) e l'Italia (+4 %) in Europa contribuiscono all'aumento globale. In Francia e nel Regno Unito, le insolvenze sono già a livelli molto elevati dopo i forti aumenti degli anni precedenti e si ridurranno leggermente nel 2025 (-6 % in ciascun caso).
Crescita a due cifre in paesi che rappresentano più della metà del PIL mondiale
Le insolvenze societarie a livello globale sono già aumentate del 9% dall'inizio dell'anno. L'aumento è diffuso in tutte le regioni e i settori. A livello mondiale, l'Allianz Trade Insolvency Index alla fine del 2024 dovrebbe essere del 13% superiore alla media degli anni precedenti la pandemia (2016-2019), ma dell'11% inferiore al livello della crisi finanziaria globale.
"L'andamento altalenante delle insolvenze aziendali a livello mondiale è in parte dovuto al perdurare di una domanda globale contenuta, alla continua incertezza geopolitica e alle condizioni di finanziamento non uniformi", afferma Aylin Somersan Coqui, CEO del Gruppo Allianz Trade. "Tuttavia, il fenomeno si spiega anche con l'arretratezza delle insolvenze, in quanto le aziende non sono più protette dalle misure di sostegno introdotte durante la pandemia e la crisi energetica. Di conseguenza, i Paesi che rappresentano più della metà del PIL globale saranno interessati da un aumento a due cifre delle insolvenze nel 2024. È probabile che quest'anno i due terzi superino il numero di insolvenze precedenti alla pandemia. I settori delle costruzioni, del commercio al dettaglio e dei servizi sono i più colpiti, sia in termini di frequenza che di gravità delle insolvenze."
La riduzione dei tassi d'interesse porterà una svolta per le aziende?
Sebbene un graduale allentamento della politica monetaria possa portare un po' di sollievo, non è una panacea per le aziende in difficoltà. I tassi d'interesse più bassi riducono i costi di finanziamento, migliorano il flusso di cassa e aumentano la redditività, ma non possono compensare completamente le sfide finanziarie che le aziende stanno affrontando. "Sebbene la Svizzera abbia abbassato il suo tasso d'interesse di riferimento prima di tutti gli altri Paesi, non può aspettarsi una ripresa delle insolvenze fino al prossimo anno. Ciò è dovuto in parte al franco forte e in parte alle incertezze economiche e alle condizioni del mercato globale", afferma Jan Möllmann, CEO di Allianz Trade Svizzera.
Fonte: www.allianz-trade.ch
