Nonostante le incertezze, i CFO sono ottimisti

Nonostante la continua incertezza sull'ambiente economico e commerciale, i CFO europei rimangono ottimisti sul potenziale di crescita delle loro aziende nel prossimo anno, secondo l'ultimo sondaggio Deloitte European CFO Survey. Il sondaggio del terzo trimestre 2016 ha intervistato 1.148 CFO in 17 paesi europei, di cui 111 in Svizzera.

Due terzi (67%) dei CFO europei hanno detto che le loro aziende affrontano una grande incertezza finanziaria ed economica, leggermente inferiore a quella del primo trimestre (66%). Nel Regno Unito e in Germania, questa percezione è più forte con 88%, e più debole in Finlandia con 36%. In Svizzera, la percentuale di CFO che registra un'elevata incertezza è leggermente inferiore alla media europea con 63%. Questa cifra è scesa di sei punti percentuali dal primo trimestre, mentre lo shock del tasso di cambio si attenua peu à peu.

I CFO rimangono ottimisti sulla crescita delle vendite

I CFO sono 26% più ottimisti sulle prospettive finanziarie della loro azienda rispetto a tre o sei mesi fa, un leggero aumento dal 25% del primo trimestre. Nel Regno Unito, l'ottimismo è il più basso dopo il referendum sulla Brexit, a soli 16%. I CFO svedesi sono i più positivi, con 44% che esprimono fiducia. In Svizzera, l'ottimismo è leggermente superiore alla media con 27%.

Nonostante l'elevata incertezza e la bassa propensione al rischio, 65% dei CFO si aspettano che i ricavi delle loro aziende aumentino il prossimo anno, in aumento rispetto ai 63% del 1° trimestre 2016 (Svizzera nel 3° trimestre: 64%). 46% dei CFO del Regno Unito prevedono un aumento dei ricavi, la percentuale più bassa di tutti i paesi. I CFO polacchi sono stati i più ottimisti, con 83% che prevedono una crescita dei ricavi.

Michael Grampp, capo economista di Deloitte in Svizzera: "Nonostante il difficile ambiente economico, i CFO sono fiduciosi che le loro aziende supereranno l'incertezza e cresceranno nei prossimi dodici mesi. Questo è in parte dovuto al fatto che le aziende si sono adattate meglio all'ambiente incerto in cui operano ormai da tempo. Tuttavia, mostra anche la resilienza del settore aziendale europeo, che ha affrontato una crescita lenta e diversi shock negli ultimi anni, ma sta mostrando segni di una ripresa più sostenuta quest'anno. La crescita del PIL europeo dovrebbe essere di 1,6% quest'anno. Mentre questo è il terzo anno consecutivo di bassa crescita per l'Europa, è anche la cifra più alta finora dalla crisi finanziaria".

Brexit e rischi politici

37% dei CFO hanno detto che i negoziati per l'uscita dei britannici dall'Unione Europea danneggeranno il loro business, mentre 50% non si aspettano alcun impatto. Il 5% crede che l'uscita avrà un impatto positivo. Il sentimento negativo è più forte nel Regno Unito, con 65% che credono che la Brexit danneggerà lo sviluppo economico. Tuttavia, l'imminente Brexit sta causando preoccupazione anche tra i CFO in Portogallo (52%), Olanda e Irlanda (48% ciascuno). In Svizzera, l'umore è un po' più ottimista, ma il 23% esprime ancora preoccupazione.

Ai CFO è stato anche chiesto quali aspetti di una potenziale Brexit influenzerebbero maggiormente le loro aziende. In risposta a questa domanda, i partecipanti di 14 paesi hanno detto che l'aumento della complessità e dei costi normativi avrebbe l'impatto più grave. Sono state menzionate anche le restrizioni alla mobilità del lavoro e le ridotte opportunità di esportazione dovute alle barriere non tariffarie al commercio.

Nel complesso, l'incertezza geopolitica ed economica è stata classificata come il più grande fattore di rischio per le imprese il prossimo anno dagli intervistati in nove paesi, mentre la debolezza della domanda interna è stata citata come il più grande rischio in quattro paesi. Entrambi i fattori sono visti con preoccupazione anche in Svizzera, mentre il rischio valutario è menzionato più frequentemente e anche i rischi monetari e le questioni normative sono in cima alla lista.

Michael Grampp commenta: "Le aziende di tutta Europa hanno dovuto affrontare vari shock politici durante l'estate, che hanno portato ad un alto livello di incertezza. La Brexit è in cima alla lista. Più di un terzo dei CFO europei ha detto che i negoziati per l'uscita dei britannici dall'UE avranno un impatto negativo sul loro business. Le preoccupazioni per i cambiamenti normativi sono le più pesanti, ma anche le restrizioni sulla mobilità del lavoro e le opportunità di esportazione sono citate come rischi per le imprese europee".

"Tuttavia, la Brexit non è l'unica preoccupazione degli europei. L'incertezza politica sentita in vari gradi in paesi dalla Spagna alla Turchia, le prossime elezioni in Francia e Germania e ora, naturalmente, il risultato delle elezioni americane stanno causando preoccupazione nei consigli di amministrazione delle aziende".

Fonte: www.deloitte.ch