Nuovo massimo di accordi M&A in Svizzera

Nel 2018, le aziende e gli investitori svizzeri sono stati estremamente attivi nelle fusioni e acquisizioni, con il risultato di un anno record per le operazioni di M&A. Lo dimostra lo studio "Clarity on M&A" di KPMG. Il numero di transazioni con partecipazione svizzera è aumentato di circa un quarto rispetto all'anno precedente (+24,8%) e, con 493 operazioni, ha raggiunto il livello più alto dall'inizio dell'indagine nel 2007. Anche il volume delle transazioni è aumentato notevolmente rispetto al 2017, passando da 101,5 miliardi di dollari a 132,9 miliardi di dollari (+30,9%), ma è rimasto al di sotto del valore record di 188,1 miliardi di dollari del 2014.

In particolare molte operazioni di M&A nel settore farmaceutico e delle scienze della vita.

L'attività di fusione e acquisizione è stata particolarmente elevata nel settore farmaceutico e delle scienze della vita, nell'industria dei beni di consumo e nel settore industriale. Con 88 operazioni, quest'ultimo settore ha registrato il maggior numero di transazioni. Tuttavia, con quasi 29,5 miliardi di dollari, le aziende del settore farmaceutico e delle scienze della vita hanno raggiunto il volume di transazioni più elevato. Anche i settori della tecnologia, delle telecomunicazioni e dei media (68 operazioni) e il settore finanziario (62 operazioni) sono stati molto attivi. Tuttavia, il volume delle transazioni di entrambi i settori economici, per un totale di 15,7 miliardi di dollari, si è attestato su un livello significativamente inferiore.

Implementazione coerente delle trasformazioni

"Aziende svizzere come ABB, Novartis, Nestlé o Glencore sono state in grado di compiere ulteriori passi avanti nel loro percorso di trasformazione e di avanzare significativamente o completare la ristrutturazione dei loro portafogli con transazioni significative", spiega Timo Knak, responsabile M&A di KPMG. L'operazione tra Novartis e il gruppo farmaceutico britannico GlaxoSmithKline (GSK) ha raggiunto il volume di transazioni di gran lunga più elevato: per potersi concentrare ulteriormente sullo sviluppo e sulla crescita del proprio core business, Novartis ha venduto a GSK una partecipazione di 36,5% in una joint venture per 13,0 miliardi di dollari. L'azienda biotecnologica e farmaceutica basilese ha poi acquisito le due società statunitensi AveXis Inc. (terapie geniche) ed Endocyte (terapie oncologiche) per un totale di 10,6 miliardi di dollari. ABB venderà la sua divisione reti elettriche al gruppo industriale giapponese Hitachi per 9,4 miliardi di dollari. L'azienda alimentare svizzera Nestlé ha acquisito la capacità produttiva, il marchio e i diritti di distribuzione dei prodotti consumer e foodservice del rivenditore statunitense Starbucks per 7,2 miliardi di dollari. Glencore ha venduto la sua partecipazione nella compagnia petrolifera russa Rosneft al fondo sovrano del Qatar QIA per 9,3 miliardi di dollari.

Le operazioni di private equity raggiungono il massimo storico

Secondo un altro risultato dello studio, il private equity sta svolgendo un ruolo sempre più importante nelle fusioni e acquisizioni aziendali. Il numero di operazioni di private equity nel 2018 ha raggiunto 160, il livello più alto dall'inizio dell'indagine nel 2007. Il 2017 ha già registrato un aumento impressionante delle operazioni di private equity, pari a 32,2% rispetto al 2016. Il volume delle transazioni nel 2018 è stato pari a 35,6 miliardi di dollari, con un aumento del 96,7% rispetto all'anno precedente. La crescente influenza del private equity è sostenuta da un contesto di tassi d'interesse persistentemente bassi con relative condizioni di finanziamento favorevoli, da una crescita economica prolungata e da raccolte di fondi eseguite con successo. "In questo contesto, la creatività sta emergendo in un mercato troppo saturo. La diversificazione per settore o l'espansione transfrontaliera stanno diventando sempre più importanti, poiché gli investitori privati continuano a cercare attività interessanti", continua Timo Knak.

Fonte e ulteriori informazioni: KPMG