"IFZ Sustainable Investments Study 2018" sui fondi sostenibili
L'"IFZ Sustainable Investments Study 2018" della Scuola universitaria professionale di Lucerna mostra che i fondi d'investimento sostenibili crescono in percentuale tre volte più velocemente del mercato complessivo. Il patrimonio dei fondi comuni sostenibili nella distribuzione svizzera è aumentato del 44% nell'ultimo anno fino a 157 miliardi di franchi. Oggi, gli investitori svizzeri hanno accesso a 423 fondi che tengono conto della compatibilità sociale e ambientale oltre che dei criteri finanziari.
Manfred Stüttgen, responsabile del "IFZ Sustainable Investments Study 2018", osserva una tendenza: "I fondi tematici di solito riprendono i dibattiti contemporanei, attualmente questioni ambientali come il cambiamento climatico o sfide sociali come il cambiamento demografico", dice Stüttgen. I fondi tematici con un focus sull'ambiente e sul clima stanno crescendo in modo sproporzionato.
Beneficiano della domanda di obbligazioni verdi. Più di 1 miliardo di franchi svizzeri di nuovo denaro è affluito in questi fondi. Anche la gamma di fondi con un tema sociale come la demografia, la giustizia generazionale o la diversità di genere si sta ampliando. Questi fondi sono ancora relativamente giovani rispetto ad altri fondi tematici (per esempio l'acqua).
Gli investimenti sostenibili sono considerati un'innovazione di successo e stanno raggiungendo una base di investitori sempre più ampia: il numero di fondi comuni sostenibili aumenta da 336 a 423 fondi (+26%) rispetto all'anno precedente. Il patrimonio gestito in essi cresce da 109 a 157 miliardi di franchi svizzeri (+44%). Lo dimostra lo studio dell'Istituto di servizi finanziari Zug IFZ dell'Università di Lucerna, che analizza i fondi d'investimento sostenibili con licenza di distribuzione pubblica in Svizzera.
21 miliardi di franchi di nuovo denaro
Gli investitori preferiscono sempre di più i fondi che prendono in considerazione fattori ambientali, sociali o di governance specifici oltre ai criteri finanziari. Degli 8'788 fondi comuni con una licenza di distribuzione svizzera, 423 fondi sono descritti come sostenibili secondo lo studio. I fondi sostenibili esistenti hanno attirato 21 miliardi di franchi svizzeri di nuovo denaro nel periodo di osservazione. Questo corrisponde a un afflusso netto di fondi di circa il 20%. In rapporto al patrimonio dei fondi, i fondi sostenibili attirano quindi il doppio dei nuovi capitali rispetto al mercato complessivo di tutti i fondi comuni in Svizzera.
I fornitori di fondi svizzeri sono particolarmente attivi
I 423 fondi sono offerti da 119 fornitori di fondi. Tra le dieci maggiori istituzioni con il più alto patrimonio gestito in fondi comuni sostenibili, quattro sono svizzere (vedi Figura 2). Anche gli offerenti svizzeri si fanno sempre più sentire con nuovi fondi sostenibili: dieci istituzioni locali hanno lanciato più di due nuovi fondi sostenibili nell'anno in esame. Oltre a una grande banca, queste includono banche cantonali selezionate e gestori patrimoniali svizzeri.
I fondi passivi diventano più rilevanti
Dei 423 fondi sostenibili, i fondi a gestione attiva continuano ad avere una netta preponderanza (vedi Figura 4). I fondi passivi rappresentano solo il 10%, ma i tassi di crescita sono considerevoli: i fondi passivi sostenibili registrano tassi di afflusso di nuovo denaro del 33%. Questo è significativamente più alto che per i fondi convenzionali gestiti passivamente. Anche se le banche e i fornitori di fondi hanno ampliato la gamma di fondi sostenibili passivi di quasi il 50% nell'ultimo anno, questa offerta è ancora limitata.
Criteri di esclusione, selezione positiva e screening basato sulle norme sono comuni
Un criterio di differenziazione decisivo per i fondi sostenibili è la strategia di sostenibilità implementata nel processo di investimento. Nella maggior parte dei casi, vengono combinate diverse strategie: il 78% dei 423 fondi sostenibili esclude alcuni oggetti di investimento, come i produttori di alcune armi, per considerazioni ecologiche, sociali o di governance specifiche (criteri di esclusione). Il 64% seleziona oggetti d'investimento che soddisfano particolarmente bene criteri socio-ecologici come la protezione dell'ambiente (selezione positiva). Il 61% dei fondi seleziona i propri investimenti per la conformità con gli standard internazionali come il Global Compact delle Nazioni Unite (screening basato sugli standard).
Nessun consenso sulla valutazione della performance di sostenibilità
Lo studio mostra come la "sostenibilità" può essere misurata e valutata dalle aziende. In pratica, c'è spesso disaccordo sui criteri di valutazione "giusti". Le agenzie di rating aiutano a valutare la performance di sostenibilità delle aziende.
Difficile misurare l'impatto dei fondi
"Attualmente, è ancora difficile misurare l'impatto dei fondi sostenibili", dice Manfred Stüttgen. Tuttavia, i fornitori di fondi stanno cercando di soddisfare questo requisito con i cosiddetti fondi a impatto: Vogliono misurare e riferire l'impatto sociale ed ecologico. Un reporting trasparente sulla sostenibilità non è importante solo per i fornitori di fondi. Gli indicatori di sostenibilità misurabili stanno diventando sempre più rilevanti anche per i fondi pensione a causa delle considerazioni sui rischi nel processo di investimento.
Lo studio esamina in dettaglio l'implementazione dei criteri di sostenibilità nel processo di investimento delle casse pensioni svizzere utilizzando esempi pratici.
Il "Sustainable Investments Study 2018" può essere ordinato su ifz@hslu.ch per CHF 190. Una versione digitale dello studio è disponibile qui disponibile.
