L'étude PGIM montre que : La mondialisation est vivante, mais elle change fondamentalement

Au contraire, la mondialisation a pris deux directions différentes et distinctes : la plupart des secteurs et des schémas commerciaux évoluent à grande vitesse, tandis qu'une partie plus petite mais critique de l'économie connaît une forte démondialisation, selon une nouvelle étude de PGIMLa société a été rachetée par Prudential Financial, Inc., la division mondiale de gestion d'actifs de Prudential Financial, Inc. qui pèse 1,38 billion de dollars (NYSE : PRU).

Pour les investisseurs, ce monde "à deux vitesses" offre de nouvelles opportunités et de nouveaux risques dans différents pays et secteurs, tels que l'IA, les semi-conducteurs haut de gamme, les réseaux de télécommunication 5G, les minéraux rares, les combustibles fossiles, les véhicules électriques et la technologie militaire. Cela souligne la nécessité de soumettre les portefeuilles à des tests de résistance et de gérer les investissements stratégiques dans une économie mondiale dynamique et fragmentée.

Dans "Une nouvelle ère de mondialisation"l'équipe de recherche sur les mégatendances de PGIM examine le concept de cette ère de mondialisation à deux vitesses et constate que, malgré les récentes mesures douanières et la perspective d'une guerre commerciale persistante, environ 75 % de l'économie mondiale continuent de rouler sur la "voie rapide" de la mondialisation - celle-ci dépendant de chaînes d'approvisionnement mondiales efficaces et n'étant pas freinée par des préoccupations de sécurité nationale.

"L'augmentation des tensions géopolitiques et des restrictions commerciales pourrait donner l'impression que le pendule de la mondialisation penche fortement dans la direction opposée et que les intérêts nationaux sont mis en balance avec le bien commun mondial. Mais la réalité est bien plus nuancée", explique Shehriyar Antia, responsable de la recherche thématique chez PGIM. "Même si l'espace économique protégé de l'Amérique s'élargit, environ 80 pour cent du commerce mondial se fait en dehors des États-Unis, et les entreprises de la plupart des secteurs voudront continuer à profiter des avantages du libre-échange et de la compétitivité".

Des opportunités d'investissement malgré de nouveaux risques dans les chaînes commerciales et d'approvisionnement

Les investisseurs ne devraient pas ignorer les secteurs en perte de vitesse dans le cadre de la mondialisation simplement en raison des droits de douane et de la politique industrielle. Ils devraient plutôt tenir compte des avantages structurels que certaines entreprises et parties de la chaîne de valeur peuvent avoir sur d'autres :

Intelligence artificielle et semi-conducteurs de haute performance

La rivalité entre la Chine et les États-Unis continue de fragmenter le marché des puces informatiques hautes performances, qui sont essentielles pour les applications d'IA. Cependant, les leaders du secteur comme TSMC (Taiwan Semiconductor Manufacturing Company) ont des clients dans différents segments et ont déjà commencé à diversifier leur présence géographique afin de minimiser les risques régionaux.

Véhicules électriques

Des constructeurs comme Tesla et l'entreprise chinoise BYD se sont assurés très tôt une position de leader alors que le monde se tourne vers les véhicules électriques. Malgré des droits de douane élevés en Europe et aux États-Unis, BYD a des opportunités de croissance en Asie du Sud-Est, en Amérique latine et au Moyen-Orient et se lance sur le marché du luxe. Tesla mise sur les taxis autopilotés avec un grand potentiel de marché.

L'immobilier logistique à la frontière entre les États-Unis et le Mexique

Malgré un environnement commercial dynamique et agité entre les deux nations, la dynamique du nearshoring donne le vent en poupe à l'immobilier logistique le long de la frontière américano-mexicaine, car la demande des grands producteurs multinationaux est constante et les marchandises qui arrivent sur le sol américain doivent être rechargées.

Métaux et minéraux

La demande à long terme prévue pour des métaux tels que le cuivre, qui sont essentiels pour plusieurs secteurs industriels importants, dépasse actuellement l'offre. Deux sociétés purement minières de cuivre - Ivanhoe Mines et Ero Copper - se distinguent par de solides perspectives de croissance, tandis que Southern Copper et Freeport-McMoRan sont positionnées comme de grands producteurs diversifiés avec des économies d'échelle correspondantes.

Identifier les gagnants nationaux pour le nearshoring

Les investisseurs pourraient trouver des opportunités intéressantes dans des pays bien positionnés pour devenir des candidats à la nearshoring - avec des capacités de fabrication existantes, un accès avantageux aux zones de libre-échange ou des avantages concurrentiels en termes d'environnement commercial et de coûts de main-d'œuvre :

Amérique du Sud :

• Le Chili et le Pérou, principaux fournisseurs de minéraux très demandés comme le lithium et le cuivre
• le Brésil, pour l'expansion rapide de l'exploitation des minéraux rares, qui a fait passer le pays de l'absence totale d'exportations à la cinquième place des exportateurs de lithium au monde en moins de deux ans

la région Asie-Pacifique :

• L'Australie pour une large gamme de métaux et de minéraux
• L'Inde pour la mise à l'échelle de l'électronique de pointe et des produits pharmaceutiques
• Le Vietnam pour sa base de production à bas coût dans les secteurs de l'habillement et de l'électronique

Europe, Moyen-Orient et Afrique :

• La Pologne et la République tchèque comme centres nearshore pour les producteurs de l'UE qui sont en concurrence avec les coûts de production plus élevés en Europe de l'Ouest
• Le Maroc pour les chaînes d'approvisionnement pharmaceutiques et automobiles

"Les politiques commerciales et industrielles protectionnistes reviennent en force et créent des turbulences sur les marchés mondiaux", a déclaré Taimur Hyat, Chief Operating Officer de PGIM. "Mais à long terme, il est essentiel pour les entreprises et leurs investisseurs de produire là où c'est le plus rentable et le plus efficace. Il est donc probable que la mondialisation s'imposera dans les industries qui représentent la majeure partie de l'économie mondiale et qui ne peuvent pas être facilement intégrées dans un concept de sécurité nationale".

Pour plus d'informations, voir "Une nouvelle ère de la mondialisation : des opportunités changeantes dans un monde à double voie" ou sur pgim.com/megatrendsVous y trouverez des informations supplémentaires pour les investisseurs.

Cet article est paru initialement sur m-q.ch - https://www.m-q.ch/de/pgim-studie-zeigt-globalisierung-lebt-aber-sie-veraendert-sich-grundlegend/