L'écosystème des crypto-actifs de plus en plus diversifié

Entre juillet 2023 et juin 2024, les prix et la capitalisation boursière du bitcoin et d'autres crypto-actifs ont considérablement augmenté. L'écosystème suisse et liechtensteinois pour les investissements correspondants s'est également développé, tant en termes de fournisseurs que de produits. Fin juin, les deux pays comptaient au total 359 entreprises proposant des produits et des services liés aux investissements dans les crypto-actifs. La Crypto Valley se concentre à Zoug et à Zurich, avec des ramifications importantes au Liechtenstein, à Genève, au Tessin et dans le canton de Vaud.

Ce sont surtout les clients privés qui semblent utiliser les crypto-actifs

Les crypto-actifs se développent comme complément ou parfois comme alternative dans le système financier. Ce qui était au départ un secret pour les passionnés de la blockchain est en train de gagner une plus large acceptation - ainsi, en 2022, environ 10 % de la population suisse possédait déjà de tels actifs. Il est frappant de constater que les clients privés semblent miser plus souvent sur les crypto-actifs que les investisseurs institutionnels, ce qui est plutôt inhabituel pour les innovations financières.

Un écosystème de crypto-actifs diversifié en Suisse et au Liechtenstein

De nombreuses crypto-entreprises se concentrent sur les entreprises et les clients institutionnels. Les modèles d'affaires B2B sont par conséquent importants pour l'écosystème des crypto-actifs en Suisse et au Liechtenstein. L'offre est variée - avec un accent sur les services d'investissement centralisés pour les investissements directs et indirects. Les entreprises qui proposent des services pour des solutions décentralisées basées sur la blockchain misent en premier lieu sur des solutions de self-conservation (appelées "crypto wallets"). Près de 90 % des entreprises étudiées ne se limitent pas aux marchés nationaux, mais opèrent également à l'échelle internationale.

Tendance à la hausse du volume des échanges

Au cours du premier semestre 2024, les volumes de transactions pour les produits cryptographiques indirects sur les bourses suisses traditionnelles ont de nouveau enregistré une tendance à la hausse, après avoir stagné à un niveau relativement bas en 2022 et 2023. Au total, environ 2 milliards de francs suisses ont été échangés durant cette période. Parallèlement, les volumes de transactions depuis la Suisse pour des investissements directs dans des crypto-actifs via des crypto-bourses ont également augmenté.

Multiples possibilités et risques des crypto-actifs

Les risques de marché se manifestent d'une part par des prix très volatils. D'autre part, il existe des risques opérationnels supplémentaires ainsi que des risques de liquidité et de crédit tout au long de la chaîne de création de valeur. Ceux-ci varient en fonction du type d'investissement. En d'autres termes, si l'on investit directement ou indirectement dans des crypto-actifs et si cela se fait de manière décentralisée via la blockchain ("Decentralized Finance", en abrégé "DeFi") ou via un fournisseur centralisé. Une méthode de classification nouvellement développée classe les crypto-actifs selon trois catégories essentielles : premièrement, le design du jeton, qui détermine la manière dont un crypto-actif est techniquement structuré. Deuxièmement, les caractéristiques du système de blockchain sous-jacent sur lequel repose l'actif. Et troisièmement, les aspects dynamiques de la manière dont le crypto-actif est utilisé sur le marché. Les participants au marché peuvent ainsi évaluer les caractéristiques des crypto-actifs de manière structurée et agir en fonction de leurs préférences.

Source : www.hslu.ch