Les caisses de pension sentent à nouveau le vent tourner
Les caisses de pension suisses peuvent s'enorgueillir d'une bonne année boursière 2023. Cela a fortement amélioré leur situation financière. Les assurés le ressentent également : certains peuvent même se réjouir d'une amélioration des prestations.
L'année 2024 sera importante pour les caisses de pension suisses : Le 22 septembre 2024, on votera sur la réforme de la LPP. Et il semble que les caisses de pension puissent se mettre en bonne position en amont de celle-ci. En effet, la nouvelle étude très attendue sur les caisses de pension suisses de Swisscanto by Banque Cantonale de Zurich constate que les institutions de prévoyance ont pu mettre un terme à leur longue réduction des prestations et que le 2e pilier se présente comme stable. 483 institutions de prévoyance représentant près de 4,1 millions d'assurés et gérant une fortune de CHF 770 milliards ont participé à l'étude, la 24e édition de cette série.
Des rendements élevés permettent d'augmenter les réserves et les prestations
La bonne année boursière 2023 est responsable de la situation financière stable des caisses de pension suisses. Selon l'étude, les caisses de pension ont réalisé en moyenne un rendement net de 5,1 %. Les caisses de prévoyance ont ainsi pu augmenter sensiblement leur coussin financier. Alors que le taux de couverture des caisses de droit privé avait baissé de 122,1 à 110,1 pour cent en 2022 en raison des rendements négatifs, il s'élevait déjà à nouveau à 113,5 pour cent fin 2023. Près de la moitié des caisses ont reconstitué leurs réserves de fluctuation de valeur à au moins 75 pour cent et seraient donc prêtes à améliorer leurs prestations.
En 2023, le rendement moyen des 10 % des caisses les plus performantes était de 8,2 %, tandis que celui des 10 % des caisses les moins performantes était de 2,3 %. "La performance plus élevée des caisses performantes profite aux assurés : les Topperformers affichent à nouveau un taux de couverture élevé à fin 2023 et ont largement constitué leurs réserves de fluctuation de valeur. Cela leur a permis de répercuter la bonne performance sur les assurés actifs et de verser un intérêt de 3,7 pour cent, nettement supérieur au taux minimal LPP", explique Iwan Deplazes, responsable de la gestion des actifs à la Banque cantonale de Zurich. Les caisses les moins performantes ont rémunéré les avoirs de vieillesse des actifs à hauteur de 2,0 pour cent ; la moyenne sur l'ensemble des caisses étudiées était de 2,44 pour cent. L'évolution des taux de conversion va également dans le bon sens. Après la chute des 15 dernières années, la courbe s'aplatit sensiblement. Le taux de conversion moyen s'élève actuellement à 5,31% et les caisses prévoient un taux de 5,23% d'ici 2029.
L'étude Swisscanto sur les caisses de pension 2024 confirme ce que la Commission de haute surveillance de la prévoyance professionnelle (CHS PP) avait déjà pu communiquer début mai : La situation financière des institutions de prévoyance suisses a de nouveau évolué positivement au cours de l'année de référence 2023. Dans son communiqué, la CHS PP met toutefois en garde contre le fait de parler dès maintenant d'un retour à une situation stable. En effet, les tensions géopolitiques, en particulier, augmenteraient et seraient source d'incertitude. Mais il est également précisé que les caisses de pension "peuvent, pour la plupart, faire face à cet avenir incertain en étant bien préparées".
Des prestations flexibles plutôt que des garanties à long terme
Les indicateurs montrent que les caisses de pension fourniront bientôt à nouveau des prestations plus élevées - notamment parce que les perspectives de rendement sont plus optimistes depuis le retournement des taux d'intérêt. Les caisses s'attendent à un rendement de 3,0 % en 2024, contre 2,7 % l'année précédente. Le début de l'année 2024 était déjà prometteur, comme le montre le Swiss Pension Finance Watch de Willis Towers Watson (WTW) pour le premier trimestre 2024. Les engagements nets des employeurs suisses en matière de caisses de pension ont pu compenser leurs pertes du dernier trimestre 2023, peut-on y lire. Les actifs de pension ont connu une croissance significative de 5,0% sur le trimestre et les taux d'intérêt sur les obligations d'entreprise sont restés assez stables. La forte position des engagements de pension nets sur les deux dernières années se maintient donc malgré une chute temporaire fin 2023, constate WTW. Le taux de couverture a augmenté de 6,2%, comme le montre l'indice des pensions WTW. Il est passé de 119,9% (31 décembre 2023) à 126,1% (31 mars 2024). Cette tendance à la hausse, comme le montrent toutes les études mentionnées ici, se reflète également dans le taux technique, qui fixe les attentes de rendement à long terme des caisses de pension. Toutes caisses confondues, la moyenne est passée de 1,54 à 1,57%.
Malgré les signes positifs, les caisses de pension se retiennent d'augmenter leurs garanties de prestations. Seules trois des 483 caisses interrogées ont relevé leur taux de conversion. "Certes, 14 pour cent veulent apporter cette année des améliorations aux prestations des retraités, mais là encore, la réticence à l'égard des engagements à long terme est manifeste : Seuls 39 pour cent de ces caisses accordent des augmentations de rentes. Les 61 pour cent restants misent sur des versements uniques", explique Heini Dändliker, responsable Key-Account-Management et responsable Clientèle entreprises du marché suisse de la Banque cantonale de Zurich.
Exposé aux opportunités et aux risques du marché
La tendance à la flexibilité des prestations peut être interprétée comme une réaction aux expériences des 20 dernières années. Les turbulences répétées sur les marchés boursiers ont accru le besoin de sécurité des caisses de pension. Elles cherchent des moyens de réagir de manière flexible à l'évolution des marchés financiers. Ce changement a des conséquences immédiates pour les assurés : Si moins de prestations sont garanties, celles-ci dépendent de plus en plus de l'évolution de la bourse. Les assurés supportent donc de plus en plus les risques des placements. Si les cours montent, la prévoyance en profite - si les cours baissent, la prévoyance en souffre.
Lorsque les rendements sont élevés, comme ce fut le cas l'année dernière, les assurés en profitent : les retraités bénéficient de versements uniques et les assurés actifs d'une rémunération plus élevée de leurs avoirs d'épargne vieillesse. Selon l'étude de Swisscanto, ces derniers ont été rémunérés en moyenne à 2,44 pour cent en 2023, les caisses ayant des rendements plus élevés ayant tendance à se montrer plus généreuses. On peut en tirer la conclusion suivante : Les caisses de pension ont mis un terme à la redistribution des jeunes vers les vieux et le système de capitalisation est à nouveau conforme à son principe.
Comparaison des caisses de pension
Indépendamment des études de Swisscanto, OAK BV ou WTW citées ici, nous avons interrogé individuellement quelques-unes des institutions de prévoyance suisses les plus établies. Nous avons utilisé les chiffres clés qu'elles nous ont fournis dans un aperçu sur une double page rassemblés.
