Les plus grandes fusions d'entreprises en 2022 avec participation suisse

Malgré une situation économique morose, le nombre de fusions et de reprises d'entreprises avec participation suisse a atteint un nouveau record en 2022 - il n'y avait plus eu autant de fusions et de reprises depuis plus de dix ans, comme le constate la société d'audit KPMG. Selon l'évaluation de KPMG, 2022 dépasse même le précédent record de 2021 : à l'époque, on comptait encore 604 fusions et acquisitions pour un volume de près de 170 milliards de dollars. "L'activité intense sur le marché suisse des fusions et acquisitions montre que les fusions et acquisitions font durablement partie intégrante de nombreuses stratégies d'entreprises orientées vers la croissance. Le fait que les sociétés de private equity participent à nouveau à environ un tiers de tous les deals est en outre le signe d'une solide disponibilité de capital sur le marché", explique Timo Knak, responsable Mergers & Acquisitions chez KPMG. Il s'attend également à une activité M&A active en 2023 : "Le sentiment des investisseurs reste tout à fait positif malgré les problèmes persistants de la chaîne d'approvisionnement, la guerre en Ukraine ainsi que la hausse des taux d'intérêt".

La plus grande activité de M&A dans le secteur technologique

Près de la moitié des transactions concernent le secteur des télécommunications et des technologies (TMT), l'industrie ainsi que le secteur pharmaceutique et des sciences de la vie. Avec 124 transactions et un volume de deals de plus de 14,5 milliards de dollars, le secteur TMT a été le marché M&A le plus actif, suivi par l'industrie avec 89 deals et un volume de 6,5 milliards de dollars. 82 deals ont été réalisés dans le secteur pharmaceutique et des sciences de la vie, pour un montant de près de 13 milliards de dollars.

En 2022, les entreprises suisses ont également racheté nettement plus d'entreprises étrangères que l'inverse : 283 acquisitions contre 152 ventes. Les transactions nationales (Suisse/Suisse) ont représenté environ un cinquième de toutes les fusions et acquisitions avec participation suisse (127 deals). Environ 13% de toutes les transactions sont dues à des transactions étrangères avec des vendeurs suisses (85 deals).

Deux grandes fusions d'entreprises dans le secteur de la chimie et des biens de consommation

En 2022, les dix plus grandes fusions et acquisitions ont représenté près de 60% du total, soit environ 81,5 milliards de dollars. La transaction la plus importante, d'une valeur de près de 21 milliards de dollars, est le rachat du fabricant de parfums Firmenich SA par la société néerlandaise Royal DSM, un leader mondial des additifs alimentaires. Avec un volume de transaction d'environ 19 milliards de dollars, elle est suivie par le rachat du producteur suédois d'allumettes et de tabac Swedish Match AB par le groupe de tabac suisse Philip Morris International.

La durabilité, un critère de décision de plus en plus important lors d'acquisitions

Selon une enquête de KPMG (l'entreprise a interrogé 151 spécialistes M&A, principalement en Europe, dont 38 en Suisse, sur le thème de la durabilité dans les fusions et acquisitions), 82% des acteurs du marché intègrent des considérations de durabilité dans les fusions et acquisitions. Ainsi, 40% des entreprises interrogées procèdent déjà régulièrement à un examen ESG Due Diligence - contre 28% des entreprises interrogées qui y renoncent totalement actuellement. Sur la base de l'enquête, KPMG estime que ce chiffre devrait baisser à 5% à l'avenir.

"Les considérations de durabilité ont également un impact sur le prix effectif de la transaction", explique Florian Bornhauser, expert en due diligence chez KPMG. Ainsi, la moitié des personnes interrogées sont prêtes à payer un supplément pour la durabilité de 1 à 5%, 15% des personnes interrogées seraient prêtes à payer 5 à 10% de plus, 3% des personnes interrogées seraient même prêtes à payer un supplément de plus de 10% si des critères ESG sont remplis. "Cela s'explique d'une part par le fait que les entreprises qui achètent sont de plus en plus conscientes des risques ESG et de leurs implications financières potentielles. D'autre part, il y a aussi de plus en plus d'investisseurs qui ont compris qu'une performance ESG positive est un indicateur de gestion professionnelle et a donc une influence directe sur la valeur de l'entreprise".

Dans le même temps, la réalisation d'une due diligence ESG pose encore des défis considérables dans la pratique. En particulier, la définition d'un périmètre d'audit approprié, l'obtention de données fiables de la part de l'entreprise cible et la quantification des résultats posent des défis aux investisseurs. Dans ce contexte, les résultats de l'enquête ont également mis en évidence la manière dont les investisseurs les plus avancés - notamment les investisseurs financiers internationaux - s'y prennent pour relever ces défis.

Source : KPMG