Le marché suisse des fusions-acquisitions avec moins de fusions et d'acquisitions
Avec 484 fusions et acquisitions l'année dernière, 25% de transactions de moins qu'en 2022 ont été réalisées. L'activité de fusions et d'acquisitions a ainsi retrouvé sa moyenne à long terme.
"La baisse du nombre de deals par rapport aux deux années record précédentes est principalement liée à la hausse des taux d'intérêt et à l'incertitude économique accrue", explique Timo Knak, responsable Deal Advisory chez KPMG Suisse. La forte baisse de près de la moitié du volume des deals, de 138,5 milliards de dollars en 2022 à 72,2 milliards de dollars en 2023, est en outre frappante. Pour l'année en cours, KPMG Deal Advisory s'attend à une légère tendance à la hausse.
Le secteur des biens industriels est le plus actif
20% de toutes les transactions ont été réalisées en 2023 dans le secteur des biens industriels, qui a enregistré 98 transactions et un volume d'affaires d'environ 6 milliards de dollars. Pour la première fois depuis le début de la crise de la Corona, l'industrie relègue ainsi le secteur des télécommunications, des médias et des technologies (TMT) à la deuxième place des secteurs les plus actifs sur le marché des fusions et acquisitions. En 2023, le secteur TMT a enregistré 76 transactions et un volume de deals d'un peu plus de 1,1 milliard de dollars, soit nettement moins d'activité que l'année précédente avec 124 transactions et un volume de près de 15 milliards de dollars. En troisième position, on retrouve comme l'année précédente le secteur pharmaceutique et des sciences de la vie, avec 72 deals et un volume de près de 25 milliards de dollars.
Il convient de noter la part plus faible des fusions et acquisitions avec participation de private equity : alors que les sociétés de participation étaient impliquées dans environ un tiers des transactions les années précédentes, elles étaient moins d'un quart en 2023. De plus, le volume des transactions de ce groupe d'investisseurs se situe à son niveau le plus bas depuis dix ans, avec 4,8 milliards de dollars (année précédente : 35 milliards de dollars). "En raison du contexte économique difficile, de nombreux investisseurs en private equity se sont concentrés l'an dernier sur l'optimisation de leur portefeuille existant. De plus, les attentes de prix des vendeurs et des acheteurs n'ont souvent pas coïncidé, ce qui est la condition de base d'un marché M&A actif", explique Timo Knak.
Le rachat du CS parmi les plus importantes transactions M&A suisses
Avec 51 milliards de dollars du volume total des transactions, les dix fusions et acquisitions les plus importantes ont représenté environ 70% en 2023. Le rachat du Crédit Suisse par UBS a attiré le plus l'attention du public. Celle-ci reste toutefois modeste par rapport à sa taille, avec environ 3,5 milliards de dollars. La transaction la plus importante a été la vente de l'entreprise agricole Vittera par Glencore au groupe agricole Bunge pour 17,3 milliards de dollars, La troisième place est occupée par Glencore, cette fois-ci du côté de l'acheteur de la division charbon d'acier Elk Valley Resources de Teck Resources pour environ 6.9 milliards de dollars.
Les entreprises suisses sont de fervents acheteurs à l'étranger
Contrairement à l'idée reçue selon laquelle les entreprises suisses seraient de plus en plus rachetées par des entreprises étrangères, les données montrent une autre image : les entreprises suisses ont acquis des entreprises ou des parts d'entreprises étrangères dans 216 cas (45% de toutes les transactions), tandis que les entreprises étrangères ont repris des entreprises ou des parts d'entreprises suisses dans 118 cas (24% des transactions). Les transactions nationales (Suisse/Suisse) ont représenté 86 deals, soit près d'un cinquième de toutes les transactions. Environ 13% de toutes les transactions sont dues à des transactions étrangères avec des vendeurs suisses (64 deals).
Perspectives d'avenir : L'informatique de plus en plus au centre des fusions et acquisitions
Pour l'année en cours, Timo Knak s'attend à ce que tant l'activité M&A que le volume des transactions augmentent à nouveau légèrement. "Les fusions et acquisitions restent un sujet stratégiquement important", explique Knak. Aux yeux de l'expert, la complexité des fusions et des acquisitions va toutefois continuer à augmenter, non seulement en raison des exigences accrues en matière de durabilité, mais aussi en raison des évolutions technologiques. "Les environnements informatiques des entreprises deviennent de plus en plus complexes, notamment en raison de l'émergence de l'intelligence artificielle. Cette évolution a également des répercussions sur les transactions", explique Knak. "D'une part, l'importance de l'IT Due Diligence avant une transaction augmente afin d'identifier à temps les risques tels que les vulnérabilités du système et les atteintes à la protection des données. D'autre part, les parties concernées doivent s'assurer, tant lors d'acquisitions que de scissions, que le processus d'intégration ou de scission ne provoque pas d'interruption des processus commerciaux critiques. Une gestion efficace de ces aspects informatiques est donc essentielle pour éviter les mauvaises surprises".
Source : www.kpmg.ch
